4. 3 Оборотные средства предприятий




Скачать 246.18 Kb.
Название4. 3 Оборотные средства предприятий
Дата публикации24.06.2013
Размер246.18 Kb.
ТипДокументы
www.zadocs.ru > Банк > Документы


4.3 Оборотные средства предприятий

Для работы предприятий, функционирующих в сфере товарного обращения, имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств.

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансированных для создания оборотных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств. Авансирование означает, что использованные средства возвращаются после завершения каждого кругооборота в виде выручки, и именно из выручки происходит возмещение авансированных ранее средств. Если торговое предприятие израсходует часть средств, предназначенных для авансирования, то оно будет испытывать финансовые затруднения.

Активы предприятия, которые в результате его торгово-хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт (товар), принимают однократное участие в производственном или торгово-технологическом процессе, изменяя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными фондами.

Фонды обращения – это активы предприятия, связанные с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются его носителями. Основное назначение фондооборачиваемости – обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

Состав оборотных фондов и фондов обращения предприятия, функционирующего в сфере товарного обращения, отражен на рисунке.
^ Оборотные средства предприятия

Оборотные фонды: Фонды обращения:

- предметы труда - товарные запасы

- сырье, материалы, топливо, тара - денежные средства в кассе

и упаковочные материалы и на счетах

- инструменты и другие - товары в пути

быстроизнашивающиеся предметы, - дебиторская задолженность

в том числе спецодежда - краткосрочные финансовые

- материалы для хоз. нужд вложения в ценные бумаги

- расходы будущих периодов - краткосрочные займы другим

- незавершенное производство организациям

- готовая продукция на

складах предприятия

^ Оборотные средства относятся к текущим активам предприятия, обеспечивающим непрерывность его коммерческой деятельности. Для оценки состава и изменения оборотных средств их группируют по различным признакам.

^ 1. По функциональному назначению:

- оборотные фонды;

- фонды обращения.

2. По материально-вещественному содержанию:

- предметы труда (сырье, материалы, топливо, тара, хозяйственный инвентарь, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и др);

- товарные запасы;

- денежные средства и средства в расчетах (денежные средства в кассе и на счетах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, другие краткосрочные займы другим организациям).

^ 3. По принципам организации:

- нормируемые (предметы труда, товарные запасы, денежные средства в кассе и в пути);

- ненормируемые (денежные средства на счетах и средства в расчетах с дебиторами, товары отгруженные и на ответственном хранении).

Размер нормируемых оборотных средств находится в непосредственной зависимости от объема товарооборота и скорости обращения товаров. Финансовым планом устанавливаются определенные нормы запасов этих средств в пределах, минимально необходимых для осуществления коммерческой деятельности.

Часть оборотных средств называется ненормируемой потому, что в финансовом плане не предусматриваются нормативы остатков этих средств. Кроме того, ненормируемые оборотные средства не имеют твердо фиксированных источников покрытия. В развитых экономических системах движение денежных потоков отслеживается так тщательно, что платежные календари соблюдаются почти точно. Это позволяет относить ненормируемые оборотные средства в сферу нормируемых. В Российской Федерации денежные средства на счетах и средства в расчетах с такой точностью нормировать крайне сложно из-за изменчивости ситуации, несоблюдения платежных календарей, срывов в расчетах и т.д.

^ 4. По источникам формирования:

- собственные;

- заемные.

Собственные оборотные средства формируются за счет средств предприятия (уставный, добавочный, резервный капитал; прибыль; фонд накопления и потребления; переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты).

^ Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, займов, кредиторской задолженности, т.е. они предоставляются предприятию другими субъектами во временное пользование.

5. По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства):

- абсолютно ликвидные;

- быстро реализуемые;

- медленно реализуемые.

К абсолютно ликвидным оборотным средствам относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения без краткосрочных займов.

К быстро реализуемым оборотным средствам относят краткосрочные займы другим организациям, краткосрочную дебиторскую задолженность, товары отгруженные.

^ Медленно реализуемые оборотные средства включают запасы без товаров отгруженных и долгосрочную дебиторскую задолженность.

6. По виду деятельности:

- в розничной торговле;

- в оптовой торговле;

- в предприятиях внедомашнего питания.

Возникает вопрос, за счет каких источников формируются денежные средства предприятия. Главным источником является выручка от реализации товаров, работ, услуг.

Соотношение отдельных составляющих оборотных средств в общей величине характеризует структуру оборотных средств. Она зависит от типа, товарной специализации, структуры товарооборота предприятий, функционирующих в сфере товарного обращения, т степени насыщения рынка товарной массой.

^ Оборотные средства – более подвижная часть активов, в каждом кругообороте проходящая три стадии. Кругооборот оборотных средств предприятия, функционирующего в сфере товарного обращения, происходит по схеме:

Д ___ П ___Д`

I II III

На ^ I (денежно) стадии, являющейся подготовительной, денежные средства предприятий, осуществляющих коммерческое предпринимательство, используются в виде аванса для приобретения сырья, материалов, топлива, запчастей, товарных ресурсов, тары и т.п., необходимых для осуществления коммерческой деятельности. Следовательно, эта стадия протекает в сфере товарного обращения, где денежные средства превращаются в форму товарных запасов и предметов труда.

Ко ^ II (производительной) стадии кругооборота оборотных средств относится процесс производства сопутствующей продукции в целях расширения ассортимента реализуемых товаров и оказания дополнительных услуг (например, накрутка мясного фарша, лепка пельменей, котлет, которые затем поступают в продажу на этом же предприятии), подсортировка, фасовка и др.
На ^ III (товарной) стадии кругооборота после превращения товарной формы стоимости предлагаемых к реализации товаров в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от продаж.. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота. Денежная форма, которую принимают оборотные средства на Ш стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств.

^ 4.3.1. Оценка эффективности использования оборотных средств

предприятия. Принципы кредитования
Главная задача оборотных средств заключается в том, что они:

- необходимые финансовые условия для нормальной торговой деятельности;

- служат экономической основой хозяйственной самостоятельности и материальной ответственности предприятий торговли.

^ Основным видом оборотных средств являются средства, вложенные в товарные запасы.

Для любого торгового предприятия важно иметь оптимальный размер оборотных средств. ^ Размер оборотных средств торгового предприятия определяют след. факторы:

- объем и ассортиментная структура товарооборота – чем больше объем товарооборота, тем больше потребность в оборотных средствах; от структуры товарооборота зависит время и скорость обращения товаров и, соответственно, потребность в оборотных средствах;

- организация коммерческой работы – хорошая организация коммерческой работы означает проведение оптимальной ассортиментной политики, обеспечивает высокие темпы реализации товаров и, следовательно, уменьшает потребность в оборотных средствах;

- организация документооборота, в частности расчетов за товары – время оформления документов, применяемые формы расчетов во многом определяют требуемые оборотные средства;

- условия поставки товаров – отдаленность поставщиков, частота завоза товаров определяют требуемый размер оборотных средств. Так, отдаленность поставщиков вызывает необходимость завоза больших партий товаров и, соответственно, увеличивает потребность в оборотных средствах. Частота завоза, наоборот, связана с размером оборотных средств обратно пропорционально: чем чаще завозят товары, тем меньше размеры товарных запасов и меньше потребность в оборотных средствах.

Предприятия торговли при несовпадении по времени затрат на закупку товаров и поступления выручки от реализации товаров могут ощущать нехватку оборотных средств. В таком случае предприятия нуждаются в кредитах, т.е. вынуждены использовать дополнительно к собственным и заемные средства.

С помощью кредита размер имеющихся оборотных средств, приводится в соответствие с потребностью в них, с учетом изменения в поставке и реализации товаров.

Выделяются след. основные принципы кредитования:

1. Целевой характер кредита, т.е. кредит предоставляется на выполнение определенной программы. Эта программа указывается в соответствующем разделе кредитного договора и предоставляется в банк, который, как правило, строго следит за ее выполнением. Несоблюдение данного принципа может послужить поводом для досрочного отзыва кредита или применения повышенного процента.

2. Срочность кредита, т.е. кредит предоставляется на срок, предусмотренный соответствующей программой. Погашение, как показывает практика, может осуществляться несколькими способами:

- выплата в определенные сроки всей суммы с процентами;

- выплата в рассрочку (долями) и др.

Если данный принцип нарушен, то кредитор вправе применять санкции от увеличения процента до судебных взысканий.

3. Возвратность кредита предполагает (на уровне предприятия) направление выручки от реализации на погашение кредита с тем расчетом, что к определенному сроку сумма кредита и проценты по нему будут погашены.

4. Обеспеченность кредита предполагает, что торговое предприятие должно иметь в наличии материальные ценности (или поручительства, или гарантии), под которые получаются кредиты, и реализация которых позволит погасить имеющуюся задолженность. Данный принцип обеспечивает защиту имущественных интересов кредитора.

5. Платность кредита предполагает, что любая торговая организация должна уплачивать проценты за использование чужих средств.

Кредитование может быть краткосрочным – до одного года (финансируется текущая хозяйственная деятельность) и долгосрочными – свыше одного года (финансируются капитальные вложения или прямые инвестиции).

Выделяются след. основные разновидности кредитов: финансовый или банковский и коммерческий (товарный).

^ Финансовый (банковский) кредит – это получение торговым предприятием денежных ссуд.

Коммерческий (товарный) кредит – это отсрочка платежей покупателя продавцу или наоборот. Т.О., коммерческий кредит – законный способ финансирования торговых предприятий, испытывающих потребность в оборотных средствах.

Авансированные оборотные средства совершают непрерывный оборот, опосредуя тем самым движение товаров от производителя к покупателю Чем быстрее оборачиваются средства, тем выше эффективность их использования. Неподвижность денежных средств и товаров противоречит самой их природе, делает нецелесообразным их использование.

Т.О., эффективность работы торговых предприятий во многом определяется эффективностью использования оборотных средств. Основным показателем эффективности использования оборотных средств служит их оборачиваемость.

Под оборачиваемостью средств торговых предприятий понимается время, в течение которого оборотные средства переходят из товарной формы в денежную, и наоборот.

Оборачиваемость оборотных средств может измеряться длительностью одного оборота и числом оборотов в течение периода. Чем короче период оборачиваемости оборотных средств, тем больше оборотов совершают оборотные средства, тем меньше потребность в них торговых предприятий.

^ Оборачиваемость оборотных средств Тоб в днях (длительность одного оборота или время обращения) рассчитывается по формуле:

Оср.

Тоб = ------ х t, где

Т

Оср – средняя за период стоимость оборотных активов оборотные (средне арифметические или средне хронологические);

t - число дней в периоде (30, 90, 360);

Т – товарооборот за указанный период;

В итоге получают число дней, в течение которых оборачиваются средние оборотные средства при сложившемся товарообороте.

^ Оборачиваемость оборотных средств Коб выражается коэффициентом оборачиваемости оборотных средств, который рассчитывается по формуле:

Т

Коб = -------- .

Оср

В итоге получают число, которое показывает, сколько раз за период обернуться средние оборотные средства или скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

Его рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом оборачиваемости товаров, и отрицательно, если товарооборачиваемость уменьшается, так как при этом оборачиваемость оборотных средств ускоряется при одновременном затоваривании.

Оборачиваемость оборотных средств в днях обратно пропорциональна оборачиваемости в числе оборотов.

Показатель оборачиваемости оборотных средств нельзя абсолютизировать. Высокая оборачиваемость оборотных средств может достигаться при отсутствии товарных запасов, а также при острой нехватке товаров. В таком случае процесс реализации товаров совершается с перебоями. Другими словами, при ускорении оборачиваемости часть оборотных средств может высвобождаться. Но при этом необходимо следить, чтобы ускорение оборачиваемости оборотных средств не происходило за счет снижения товарных запасов и сужения ассортимента товаров.

При оценке оборачиваемости оборотных средств используют также коэффициент закрепления оборотных средств или фондоемкость Фемк рассчитывается по формуле:

Оср

Кзак (Фемк)= ------ .

Т

Этот коэффициент показывает величину оборотных средств, приходящуюся на единицу стоимости реализованных товаров и услуг. Чем он больше, тем с большим вложением средств осуществляются продажи в расчете на единицу товара. что свидетельствует о меньшей эффективности продаж.
^ Фондоотдача Фотд (или прямой коэффициент оборачиваемости) характеризует размер товарооборота на единицу авансированных оборотных средств: Т

Фотд = ----- .

Оср

Фондоотдача оборотных средств количественно измеряется в числе оборотов за период.
Для общей характеристики эффективности использования оборотных средств применяется показатель рентабельности Еос оборотных средств за определенный период:

П

Еос = ------ 100%, где

Оср

П – прибыль за определенный период.

С ростом объемов деятельности предприятия увеличивается потребность в оборотных средствах. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет уменьшить потребность в оборотных средствах при прочих равных условиях.

В таблице ниже приведены показатели объемов реализованной продукции, среднегодовой суммы оборотных средств и оборачиваемости оборотных средств предприятия за два года.
Показатели объемов реализованной продукции

и среднегодовой суммы оборотных средств

предприятия (тыс. руб.)

Показатели

Базисный

год

Отчетный

год

Отклонение

+,-

Среднегодовая сумма оборотных средств

10 000

9 000

-1 000

Объем реализованной продукции

36 000

40 500

+4 500

Коэффициент оборачиваемости

3,6

4,5

+0,9


В отчетном году по сравнению с базисным годом сумма оборотных средств уменьшилась на 1 000 тыс. руб. – это абсолютное высвобождение оборотных средств. Сокращение суммы оборотных средств произошло в условиях роста объемов производства и реализации продукции и было достигнуто благодаря ускорению оборачиваемости – коэффициент оборачиваемости возрос.

Если бы коэффициент оборачиваемости остался в отчетном году на уровне базисного года, то потребность в оборотных средствах для данного предприятия в отчетном году с учетом увеличения объема деятельности составила бы 11 250 тыс. руб.

(40 500 : 3,6 = 11 250).

Следовательно, относительное высвобождение оборотных средств в отчетном году по сравнению с базисным – 2 250 тыс. руб.

(9 000 – 11 250 = -2 250).

Относительное высвобождение оборотных средств возможно при условии ускорения их оборачиваемости.

Ускорению оборачиваемости оборотных средств способствуют изучение покупательского спроса в целях предложения наиболее востребованных товаров, совершенствование системы формирования оборотных средств, процессов транспортировки товаров и их реализации, исключение нерациональных перевозок, сокращение времени на доставку и погрузочно-разгрузочные работы, на операции по подготовке товаров к продаже, выкладку товаров, подсортировку, подработку, фасовку, упаковку товаров и их отпуск покупателям.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств рост товарооборота должен несколько опережать рост оборотных активов. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к их высвобождению из оборота, замедление оборачиваемости – к иммобилизации (накоплению запасов без эффективного их использования).

Сумму высвободившихся или иммобилизованных средств определяют выражением:

Ов/и = Тод х (Тоб1 =- Тоб2),

где Тод – однодневный товарооборот за отчетный период;

Тоб1, Тоб2 – время обращения оборотных средств до и после проведения мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотных средств. если результат отрицательный, значит имеет место перерасход (иммобилизация) оборотных средств.

Высвободившиеся в результате ускорения оборачиваемости средства дают дополнительные возможности финансирования бизнеса. Иммобилизация, напротив, отвлекает капитал из оборота и требует дополнительных вложений.

^ 4.3.2. Определение потребности предприятия в оборотных средствах

На скорость оборота, эффективность использования оборотных средств, как было сказано, воздействует система формирования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотных средств тормозит хозяйственные процессы, поэтому наличие оборотных средств должно соответствовать хозяйственным потребностям. В этих условиях большое значение приобретает процесс определения потребности в оборотных средствах, который относится к текущему планированию на предприятии.

^ Метод прямого счета для определения потребности в оборотных средствах предполагает использование нормирования оборотных средств.

Нормирование оборотных средств – это установление по каждому виду нормируемых оборотных средств обоснованных норм запасов и нормативов оборотных средств.

Нормы запасов оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанные в днях запаса (по товарам и денежным средствам в кассе) или абсолютных единицах (все остальные нормируемые оборотные средства). На основе норм запасов по видам оборотных средств и прогнозируемых основных показателей торгово-хозяйственной деятельности определяется общая потребность в оборотных средствах – норматив оборотных средств.

^ Норматив оборотных средств – это плановые запасы товарно-материальных ценностей в денежном выражении и денежные средства, необходимые предприятию в планируемом периоде для нормальной торгово-хозяйственной деятельности. В общем виде норматив (Нос) по отдельным элементам оборотных средств находится по формуле:

Нос = Нзi x Ai,

где Hi – норма запаса i-го элемента в днях;

Ai – однодневный оборот по i-му элементу нормируемых оборотных средств (материально-сырьевых запасов, товарных запасов).

При использовании метода прямого счета определяются дополнительно ожидаемые остатки издержек обращения, дебиторская задолженность, необходимые денежные средства и ценные бумаги. Затем рассчитывают общую потребность в оборотных средствах.

Методом прямого счета дополняется коэффициентным методом, основанным на использовании метода прямого счета, с учетом корректировки норм и нормативов в соответствии с ожидаемой динамикой роста продаж.

Наряду с двумя указанными выше методами используется в практике и аналитический (опытно-статистический) метод, при котором потребность в оборотных средствах исчисляется по средним данным, рассчитанным за ряд лет (3-5). В расчете используется выражение:

Оп = Zср + НДСср + Fa – Rср р,

где Оп – потребность в оборотных средствах;

Zср – средние запасы;

НДСср – средняя величина НДС;

Fa – средняя дебиторская задолженность;

Rср р – средняя кредиторская задолженность.

Средние величины рассчитываются по формуле средней хронологической моментного ряда. Полученная усредненная величина корректируется с учетом ожидаемых тенденций в планируемом периоде.

Определение потребности предприятия, функционирующего в сфере товарного обращения, в свободных денежных средствах имеет свои особенности.

Наличие свободных денежных средств вызвано необходимостью осуществлять расчеты по текущим платежам. Запасы денежных средств, связанные с выплатами и сбережениями, называют операционным остатком средств на счете. Эти средства становятся временно отвлеченными из оборота, поэтому, чем меньшей их суммой предприятие может обходиться в каждый момент, тем большая часть их может использоваться в обороте и, следовательно, приносить дополнительный денежный доход.

В сложившейся практике рыночных отношений многие предприятия не знают точно, когда поступят средства на их счета по произведенным операциям от дебиторов. Из-за непредсказуемости притока многим предприятиям кроме операционного остатка необходим дополнительный запас денежных средств, хранимый в резерве на случай непредвиденных изменений. Его называют страховым запасом.

Оптимальный размер операционного остатка и страхового запаса определяется с помощью специальной методики, в которой планируемые величины принимают форму вероятностей того, что движения денежных потоков будут происходить в соответствии с прогнозами.

^ 4.3.3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

предприятия

Неотъемлемая часть оборотных средств – дебиторская задолженность. Ее увеличение может быть вызвано:

- неразборчивым выбором партнеров, неосмотрительной кредитной политикой предприятия в отношении к покупателям;

- неплатежеспособность некоторых покупателей;

- ускоренным ростом объема продаж (что является закономерностью, тут важно, чтобы темпы роста продаж опережали темпы роста кредиторской задолженности);

- трудностями в реализации продукции (когда предприятия вынуждены найти на уступки дебиторам).

Сокращение дебиторской задолженности может быть вызвано:

- улучшение платежной дисциплины;

- активным воздействием на дебиторов по взысканию долгов, рациональным выбором партнеров;

- улучшением финансовых инструментов в работе с дебиторами (взимание процента за отсрочку платежа, предоставление скидок за досрочное погашение задолженности, применение факторинга – перепродажа прав на взыскание долгов - и др.);

- сокращением продажи в кредит;

- снижением объема продаж, приводящим к уменьшению числа покупателей, и в том числе дебиторов (как отрицательный фактор).

Дебиторская задолженность взаимосвязана с кредиторской задолженностью. Считается, что дебиторская задолженность, размеры и ликвидность которой соответствует размеру и срочности погашения кредиторской задолженности, обеспечивает платежеспособность предприятия.

^ Дебиторская задолженность классифицируется следующим образом:

1. По срокам образования:

- долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

- краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов к получению. Безнадежной задолженностью считается нереальные для взыскания суммы. В основном она возникает из сомнительных долгов. Сомнительный долг – это дебиторская задолженность предприятия, не погашенная в сроки, установленные договором, и не обеспеченная соответствующими гарантиями.

2. По причинам возникновения:

- срочная;

- просроченная.

^ Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие заключенных договоров и применяемых форм расчетов с юридическими и физическими лицами.

Просроченная дебиторская задолженность есть результат недостатков в работе предприятия. Она включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам, оказанным услугам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и неоплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др. Просроченная задолженность – незаконно отвлеченные из оборота средства, нарушение финансовой дисциплины. Причины просроченной задолженности требуют внимательного изучения по данным синтетического (учет обобщенных данных бухгалтерского учета о видах имущества пр., который ведется на синтетических счетах бухгалтерского учета. Перечень счетов синтетического учета составляет план счетов, в котором они имеют свой номер) и аналитического учета в целях принятия мер по их взыскании.

Состав дебиторской задолженности характеризуется ее удельным весом в общем объеме оборотных средств и удельным весом сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

^ Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств находят отношением величины дебиторской задолженности к величине оборотных средств:

Ra

Y(R) = ---- x 100.

O
Удельный вес сомнительных долгов в составе дебиторской задолженности определяют отношением сомнительной дебиторской задолженности к общей сумме дебиторской задолженности:

Rac

Y(RC) = ------ x 100.

Ra
Данный показатель отражает качество дебиторской задолженности. Ее рост свидетельствует о снижении ликвидности, о величине потерь средств в расчетах с дебиторами.

Т

К(ДЗ) = --------- ,

Ra ср

где Ra ср – средняя за период дебиторская задолженность.
Этот коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
^ Время обращения дебиторской задолженности:

Ra ср

Тоб (Ra) = ------- x t,

Т

где t – число дней в рассматриваемом периоде.
Общие рекомендации по управлению дебиторской задолженностью представляют собой:

- контроль над состоянием расчетов с покупателями;

- формирование широкого круга покупателей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и вызывает необходимость в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования;

- использование способа начисления процентов за отсрочку платежа или предоставление скидок дебиторам при досрочной оплате;

- использование факторинга (перепродажа права на взыскание долгов) в расчетах.

Факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия (обычно с дисконтом) специальному агенту-фактору. Продавец задолженности получает от фактора наличные деньги в размере 60-90% от ее общей суммы. В результате повышается ликвидность оборотных средств, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот (на закупку товаров для перепродажи). Вследствие таких операций ускоряется оборачиваемость оборотных средств, сопровождающаяся высвобождением новых средств для последующих вложений.

Нерациональное управление дебиторской и кредиторской задолженностью приводит к дефициту денежных средств, который негативно отражается на платежеспособности предприятия, порождает кризисные явления.

В результате дефицита денежных средств происходят:

- снижение ликвидности активов;

- задержки в оплате труда персонала;

- рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;

- невыполнение сроков погашения задолженности по кредитам банка;

- замедление оборачиваемости товаров;

- увеличение длительности торгового цикла из-за перебоев в товарообеспечении.

Первыми признаками дефицита денежных средств являются:

- отрицательное значение чистых оборотных средств (когда оборотные активы меньше краткосрочных обязательств);

- отрицательный денежный поток (приток денежных средств меньше оттока).

Управление дебиторской задолженностью связано с инкассацией денежной наличности, т.е. процессом получения денежных средств за реализованные товары.

^ Доля средних ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации товаров называется коэффициентом инкассации:
n

∑ Ra t

t=1

Кинк = ------------- ,

n

∑ Tt

t=1

где Rat – дебиторская задолженность за период t;

Tt – товарооборот за период t;

t – период 1… n.

Коэффициент инкассации характеризует уровень дебиторской задолженности в отношении к выручке от продаж за определенный период. Чем выше Кинк, тем большая часть товаров продана с рассрочкой платежа, а значит, с отвлечением средств из оборота, что снижает их эффективность. Снижение коэффициента инкассации означает рост денежных средств, полученных без отсрочек, ускорение притока средств от дебиторов, повышение эффективности расчетов с дебиторами. Результат ускорения поступлений дебиторской задолженности – сокращение общей потребности предприятия в оборотных средствах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости. Для ускорения оборачиваемости средства кредитов следует использовать наиболее эффективно в обороте и своевременно возвращать.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:

Т

Ккз = ---------- ,

R(Р) ср

где R(Р) ср – средняя за период кредиторская задолженность.

Средний срок оборота кредиторской задолженности рассчитывается так:

t

Тоб (R) = ------

Ккз
Он отражает средний срок возврата долгов предприятия, кроме задолженности перед банками и по прочим займам.

Стимулирование притока денежных средств может осуществляться с помощью внешнего финансирования предприятия за счет:

- торгового (коммерческого) кредита (закупка товарных запасов с отсрочкой платежа);

- банковского кредита;

- эмиссии акций и коммерческих векселей;

- факторинга (перепродажа права на взыскание долгов);

- краткосрочной аренды (использование арендованных площадей при недостатке собственных основных средств).

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

4. 3 Оборотные средства предприятий icon23. Понятие оборотных средств; их состав и источники формирования Оборотные средства
Оборотные средства- это выраженные в денежной форме, используемые на предприятии средства труда и предметы труда, которые участвуют...

4. 3 Оборотные средства предприятий icon1. Экономическая природа оборотных средств предприятий, их классификация и структура
Оборотные активы (средства) – это совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежной форме

4. 3 Оборотные средства предприятий iconЗадания
Оборотные средства: их состав и структура. Показатели эффективности использования оборотных средств

4. 3 Оборотные средства предприятий iconРассмотрено на заседании
Оборотные средства предприятия. Кругооборот оборотных средств. Их состав и классификация

4. 3 Оборотные средства предприятий icon№ Предприятие основной субъект предпринимательской деятельности
Предметом изучения курса «Экономика предприятия» является сущность самого предприятия как коммерческой организации, ресурсы предприятия...

4. 3 Оборотные средства предприятий iconПисьменное экзаменационное тестирование по дисциплине «Финансы предприятий»
Какие средства используются между предприятиями, учреждениями, организациями (хотя в последнее время и все больше населением)

4. 3 Оборотные средства предприятий iconМочегонные средства. Средства, способствующие выделению мочевых конкрементов....
А. Ингибирование транспорта Na+ и Cl- в дистальных канальцах (неверно: это механизм действия тиазидных диуретинов)

4. 3 Оборотные средства предприятий iconОсновные признаки предприятия, организации
Формы предприятий в условиях ры­ночной экономики России. Финансовый механизм предприятий: общая характеристика. Особенности финансов...

4. 3 Оборотные средства предприятий iconТест по дисциплине «Правовые основы бухгалтерского учета»
В средства в сфере производства, средства в сфере обращения, средства во внепроизводственной сфере

4. 3 Оборотные средства предприятий iconФинансы организаций (предприятий)
Денежные средства поступают и расходуются на протяжении определенного периода. Финансовые решения принимаются в условиях, когда расходы...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
www.zadocs.ru
Главная страница

Разработка сайта — Веб студия Адаманов